HFT – High Frequency Trading: como funciona e os seus segredos

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A negociação de alta frequência (HFT) é um tipo de negociação algorítmica que usa computadores para fazer pedidos em velocidades muito altas.

Tornou-se cada vez mais popular nos últimos anos, à medida que a tecnologia avançou e mais empresas entraram no mercado.

Há muitos benefícios na negociação de alta frequência, incluindo melhor execução de ordens, redução do impacto no mercado e aumento da liquidez.

No entanto, também existem alguns riscos e mitos associados, como manipulação e fragmentação do mercado.

Apesar dos riscos, a negociação de alta frequência pode ser uma estratégia muito lucrativa se feita corretamente.

Nesta artigo, discutiremos como os algoritmos de negociação de alta frequência funcionam e algumas das melhores estratégias para o sucesso do HFT.

Respostas rápidas sobre robô HFT

Quanto custa robô HFT?

Não existe um valor fixo, pois envolve muitas variáveis. No entanto, tenha em mente que se computado todos os custos, é um valor superior a 100 mil reais.

O que é um robô HFT?

Robôs HFT, são robôs de alta frequência, ou seja, que usa programas de computador para executar negociações em velocidades muito rápidas e em grande volume.

Como adquirir um HFT?

No Brasil é preciso pedir credenciamento a B3 e seguir as regras determinadas por eles. Entre as regras estão, por exemplo, uma quantidade mínima de volume.

Como operar com HFT?

Se você tiver alto capital e deseja investir, pode desenvolver a infraestrutura necessária e desenvolver os algoritmos. Se você é um pequeno investidor, pode comprar fundos que utilizam essa tecnologia. Outra possibilidade com um ótimo custo benefício é utilizar um robô trader.

Onde fazer download de um robô HFT?

Esse tipo de robô não está disponível para download. Apenas as grandes instituições que desenvolvem essa solução tem acesso ao programa.

Como usar um robô HFT grátis?

Não existe robô HFT grátis, principalmente em virtude do alto investimento envolvido na criação e manutenção. Um erro comum é confundir HFT com robô trader, que existem algumas alternativas gratuitas.

É possível operar HFT na B3 e no Forex?

Sim. Na verdade estes robôs estão presentes nos maiores mercados do mundo, o que inclui o Forex que é o maior deles e também o mercado brasileiro na B3.

O que é negociação de alta frequência (HFT)? Como funciona?

A negociação de alta frequência (HFT) é um tipo de negociação algorítmica que usa programas de computador para executar negociações em velocidades muito rápidas.

Os traders de HFT usam computadores poderosos e softwares sofisticados para negociar pequenas mudanças nos movimentos de preços.

Eles ganham dinheiro capitalizando essas pequenas mudanças nos preços, que podem resultar em grandes lucros ao longo do tempo.

Os traders de HFT normalmente negociam grandes volumes de ações ou contratos e fazem milhares de negócios por dia.

Como surgiu o HFT?

O HFT ganhou destaque no início dos anos 2000, quando as corretoras começaram a introduzir novas tecnologias que permitiam que os pedidos fossem executados mais rápido do que nunca.

Essas novas tecnologias incluíam livros de ofertas eletrônicos, interfaces de acesso direto e serviços de Co-location.

Co-location refere-se à prática de localizar servidores de computador nas proximidades dos servidores das bolsas de valores para minimizar a latência (o tempo que leva para um pedido ser transmitido de um servidor para outro).

Em alguns casos, como aqui no Brasil, é possível utilizar o servidor da própria bolsa.

Ao reduzir a latência, as empresas de HFT podem lançar ordens mais rapidamente do que seus concorrentes e, assim, obter lucros com pequenas mudanças nos preços antes que qualquer outra pessoa possa reagir.

Hoje, o HFT responde por uma parcela significativa de todo o volume do mercado de ações dos EUA (as estimativas variam de 20 a 50%).

Em alguns casos, as empresas de HFT respondem por mais de 80% de todas as negociações em determinadas ações ou ETFs!

Porque os HFTs tem chamado atenção?

A negociação de alta frequência já existe há algum tempo, mas recentemente se tornou um tópico controverso. Há uma série de razões pelas quais os HFTs estão sob investigação nos últimos anos.

Uma razão é que a tecnologia por trás do comércio de alta frequência está se tornando mais sofisticada e rápida, dificultando o acompanhamento dos reguladores.

Outra razão é que os operadores de alta frequência foram responsabilizados por uma série de interrupções no mercado, incluindo o “flash crash” de 2010.

Em resposta a essas preocupações, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA publicou um relatório sobre negociação de alta frequência em março de 2014.

O relatório descobriu que, embora a negociação de alta frequência possa trazer benefícios aos mercados, como maior liquidez e spreads mais apertados, há também riscos associados à negociação de alta frequência, como manipulação de mercado e desestabilização.

Quem são os donos dos melhores robôs HFT do mundo?

Não há uma resposta definitiva para essa pergunta. Várias empresas diferentes podem ter desenvolvido seus próprios algoritmos de negociação de alta frequência proprietários que eles acreditam que lhes dão uma vantagem no mercado.

Essas empresas estão constantemente tentando ficar à frente da concorrência ajustando e melhorando seus algoritmos.

Mas, todos os maiores bancos e fundos de hedge do mundo são conhecidos por investir pesadamente em negociações de alta frequência.

O fundo de maior reconhecimento é o Medallion da Renaissance que rende 66% ao ano desde o ano de 1998. Este fundo é comandado pelo lendário Jim Simons.

Quais são os impactos do HFT no mercado?

Liquidez do mercado

Um dos principais argumentos em apoio ao HFT é que ele aumenta a liquidez do mercado. Ao fornecer mais pedidos e cotações, o HFT torna mais fácil para compradores e vendedores se encontrarem e negociarem a preços mais próximos do verdadeiro valor subjacente do título.

Este argumento foi apoiado por um estudo realizado pelo Tabb Group, que descobriu que o HFT representou 60-73% de todo o volume de negociação de ações nos EUA em 2009, e que isso levou a uma redução nos spreads (a diferença entre o bid e o preços de venda) de cerca de 27%.

No entanto, nem todos concordam que o HFT teve um impacto positivo na liquidez do mercado.

Um artigo publicado por professores da Universidade de Oxford, da Universidade de Zurique e da Universidade Carlos III de Madri descobriu que, embora a HFT forneça mais cotações, essas cotações geralmente são retiradas rapidamente se não forem correspondidas com um pedido recebido.

O jornal argumenta que este “Quote Stuffing” cria níveis artificialmente altos de liquidez que podem desaparecer muito rapidamente quando há uma mudança repentina nas condições de mercado.

Eficiência de mercado

Outro argumento em apoio ao HFT é que ele torna os mercados mais eficientes ao reduzir o “impacto de mercado” dos negócios.

O impacto de mercado é a tendência de os preços se afastarem do nível que teriam alcançado se uma negociação tivesse sido executada instantaneamente e sem alterações de preço.

Isso ocorre porque quando grandes negociações são executadas, elas precisam ser divididas em partes menores que são negociadas gradualmente ao longo do tempo para minimizar o movimento dos preços.

Ao executar negociações mais rapidamente, o HFT reduz o impacto no mercado e permite que os preços reflitam melhor o verdadeiro valor subjacente dos títulos.

Um estudo realizado por acadêmicos do MIT descobriu que quando o HFT foi introduzido em novos mercados, houve um período inicial de aumento da eficiência do mercado, pois os preços convergiram rapidamente para seu valor justo.

No entanto, após alguns meses, os efeitos pareceram passar e os mercados retornaram ao seu nível anterior de eficiência.

Justiça e descoberta de preços

Uma das principais críticas ao HFT é que ele dá uma vantagem injusta para quem tem acesso à melhor tecnologia e feeds de dados.

Isso significa que as empresas de HFT podem fazer negócios com base em informações que não estão disponíveis para outros participantes do mercado, o que pode lhes dar uma vantagem em termos de descoberta de preços.

Um artigo publicado pela Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) descobriu que o HFT pode levar a uma “corrida pela velocidade” que incentiva os participantes do mercado a investir em tecnologia cada vez mais rápida, mesmo que isso ocorra à custa de outros fatores importantes, como segurança ou resiliência.

O jornal argumenta que essa mentalidade poderia levar a um crash do mercado, como foi visto no “Flash Crash” de 2010.

Em conclusão, existem argumentos a favor e contra o HFT. Enquanto os defensores afirmam que aumenta a liquidez e a eficiência, os críticos argumentam que dá uma vantagem injusta para aqueles com acesso à melhor tecnologia e feeds de dados.

Em última análise, cabe a cada participante individual do mercado decidir se acha que o HFT é benéfico ou prejudicial.

HFT: quais são as vantagens?

Melhora execução de ordens

A negociação algorítmica pode ajudar a melhorar a execução de ordens, dividindo-as em partes menores e executando-as com os melhores preços disponíveis.

Isso pode ajudar a garantir que os pedidos sejam atendidos ao melhor preço possível e que a liquidez não seja drenada do mercado.

Impacto de mercado reduzido

Ao dividir grandes pedidos em menores, a negociação algorítmica pode ajudar a reduzir o impacto no preço de mercado. Isso pode facilitar a execução de grandes negociações sem mover muito o mercado.

Aumento da liquidez

A negociação algorítmica pode ajudar a aumentar a liquidez no mercado, facilitando a negociação de grandes volumes de títulos.

Isso pode tornar mais fácil para os investidores comprar e vender ações e tornar os mercados mais eficientes.

Quais são os riscos em usar HFT

Manipulação de Mercado HFT

Manipulação do mercado

Um dos riscos associados aos algoritmos de negociação de alta frequência é a manipulação do mercado.

Os traders de alta frequência podem usar seus algoritmos para inflar ou deflacionar artificialmente os preços, o que pode criar um mercado distorcido.

Isso pode ser particularmente prejudicial para investidores de varejo que não estão cientes da manipulação e podem fazer negócios com base em preços falsos.

Fragmentação

Outro risco associado aos algoritmos de negociação de alta frequência é a fragmentação.

Quando os mercados estão fragmentados, significa que existem várias bolsas com preços diferentes para o mesmo título.

Isso pode dificultar que os investidores obtenham o melhor preço para seus negócios e pode resultar em pagar mais do que deveriam.

Latência

A latência é outro risco associado aos algoritmos de negociação de alta frequência.

A latência é o tempo que leva para que um pedido seja enviado do computador de um investidor para a bolsa e depois de volta.

A alta latência pode resultar em pedidos sendo atendidos a preços menos favoráveis ​​do que se tivessem sido enviados diretamente para a bolsa.

Quais estratégias podem ser adotadas para HFT?

Estratégias dos Robôs HFTs

Arbitragem

A arbitragem é um tipo de estratégia de HFT que visa lucrar com a diferença de preços entre duas bolsas.

Por exemplo, se o preço de um título em uma bolsa for $ 10 e o preço em outra bolsa for $ 9,50, um arbitrador compraria o título na bolsa mais barata e a venderia na bolsa mais cara, obtendo um lucro de $ 0,50 por ação.

Leitura de fluxo

A leitura de fluxo é um tipo de estratégia HFT que envolve a análise do fluxo de pedidos de uma ação para prever movimentos futuros de preços.

Por exemplo, se houver mais ordens de compra do que ordens de venda para uma ação, é provável que o preço suba.

Por outro lado, se houver mais ordens de venda do que ordens de compra, o preço provavelmente cairá.

Criação de mercado

A criação de mercado é um tipo de estratégia de HFT que envolve fornecer liquidez ao mercado comprando e vendendo títulos.

Por exemplo, se houver mais compradores do que vendedores no mercado, um formador de mercado comprará títulos dos compradores em excesso e os venderá aos vendedores em excesso, lucrando com o spread entre os preços de compra e venda.

Negociação baseada em notícias

A negociação baseada em notícias é um tipo de estratégia HFT que usa eventos de notícias para prever movimentos futuros de preços.

Por exemplo, se houver notícias positivas sobre o relatório de lucros de uma empresa, é provável que o preço de suas ações suba.

Da mesma forma, se houver notícias negativas sobre o relatório de lucros de uma empresa, o preço de suas ações provavelmente cairá.

Quais são os tipos de HFT?

A negociação de alta frequência pode ser classificada em quatro categorias:

1. Arbitragem de latência

Este tipo de HFT procura explorar diferenças nas cotações de preços entre os mercados. Por exemplo, um trader pode comprar um título em uma bolsa e depois vendê-lo quase imediatamente em outra bolsa onde o preço é mais alto.

2. Arbitragem estatística

Este tipo de HFT procura oportunidades de lucrar com as relações estatísticas que existem entre diferentes títulos. Por exemplo, um trader pode comprar uma ação que historicamente tende a se mover na mesma direção do mercado geral e vender outra ação que tende a se mover na direção oposta.

3. Criação de mercado

Este tipo de HFT fornece liquidez ao mercado através da compra e venda constante de títulos. Os formadores de mercado ganham dinheiro coletando um pequeno spread em cada negociação que executam.

4. Negociação algorítmica

Este tipo de HFT usa algoritmos complexos para tomar decisões de negociação. Os traders algorítmicos geralmente procuram lucrar com pequenas discrepâncias nos preços em diferentes bolsas ou diferentes tipos de títulos.

Como um robô HFT toma decisões?

Como HFT toma decisão

A velocidade com que os robôs HFT podem tomar decisões é uma das principais vantagens que eles têm sobre os operadores humanos.

Eles podem analisar grandes quantidades de dados muito rapidamente e identificar padrões que seriam difíceis para os humanos discernirem.

Isso permite que eles façam negócios com base nas condições de mercado que estão mudando constantemente.

Análise de dados

Os robôs HFT analisam dados usando uma variedade de métodos, incluindo análise técnica, análise fundamental e análise quantitativa.

Eles também podem usar técnicas de inteligência artificial e aprendizado de máquina para identificar padrões nos dados. Isso permite que eles façam previsões sobre as condições futuras do mercado com um alto grau de precisão.

Execução do pedido

Os robôs HFT podem fazer pedidos mais rapidamente do que os operadores humanos porque não precisam passar pelo mesmo processo de tomada de decisão.

Eles também podem cancelar e modificar pedidos mais rapidamente se as condições do mercado mudarem.

Isso permite que eles aproveitem oportunidades de curto prazo que podem não estar disponíveis para traders humanos.

Gerenciamento de riscos

Os robôs HFT normalmente possuem recursos integrados de gerenciamento de risco que permitem limitar sua exposição aos mercados.

Por exemplo, eles podem colocar ordens de stop-loss ou limitar a quantidade de capital que investem em cada negociação. Isso os ajuda a minimizar suas perdas se o mercado se mover contra eles.

Os robôs HFT oferecem várias vantagens sobre os operadores humanos, incluindo a capacidade de tomar decisões mais rápidas, fazer pedidos mais rapidamente e gerenciar riscos com mais eficiência.

O que é preciso para se tornar um trader HTF?

Para se tornar um trader de alta frequência bem-sucedido você também precisa estar confortável com o risco e ter acesso ao capital.

Para negociar com HFTs você precisa ter conexões muito rápidas tanto com seu corretor quanto com a bolsa. Na verdade, o ideal é usar os servidores diretamente da Bolsa.

Você também precisará de acesso a um poderoso software de negociação que possa tomar decisões rapidamente. O que envolve um altíssimo investimentos em pessoal (engenheiros, programadores, matemáticos, estatísticos, etc.) para desenvolver algoritmos lucrativos.

Outro fator é atender aos critérios mínimos de volume. Isso mesmo, para poder operar com HFTs, você precisa de autorização da bolsa e se for fazer operações diretamente pela corretora poderá ter a sua conta bloqueada.

Aliado ao volume, fica clara a necessidade de um alto capital para viabilizar o volume de operações, além da manutenção da infraestrutura necessária para rodar esse tipo de robô.

Logo, a negociação de alta frequência não é para todos. Se você não está confortável com o risco e não possui o capital necessário, então não é o tipo certo de negociação para você.

Como acessar o HFT de forma indireta?

Se você está muito interessado e quer acessar esse mercado, mas não possui o capital necessário, existe uma alternativa.

Como destacado, muitas instituições e fundos utilizam os HFTs e você pode fazer parte desse mercado investindo em fundos que utilizam essa tecnologia.

Essa é a forma mais fácil, rápida e barata de investir em HFT.

Existe alguma alternativa ao HFT?

A resposta direta é sim. Mas, qual seria essa alternativa? Os robôs de investimento.

Existem alguns tipos de robôs investidores, mas o que mais se parece com os HFTs são os robôs traders.

Eles são um tipo de software que fornece recomendações sobre como investir no mercado de ações.

Eles usam algoritmos para analisar dados e fazer previsões sobre os movimentos futuros do mercado.

Essas análises geralmente são baseadas em análise técnica com base em indicadores, preço, volume, etc.

Qual é a diferença entre robô HFT e Robô Trader?

Robo Trader x HFT

A principal diferença entre um robô HFT e um robô trader é a velocidade na execução e as demandas computacionais para atender esses requisitos.

Os traders de alta frequência tiram proveito de pequenas mudanças nos preços que ocorrem em milissegundos, enquanto os robôs traders podem manter posições por dias, semanas ou até meses.

Outra diferença importante entre as duas abordagens é que os HFTs normalmente usam estratégias complexas baseadas em inteligência artificial, machine learning, etc. enquanto os robôs trader geralmente usam a análise técnica para tomar decisões.

Isso significa que a negociação de alta frequência é muito mais intensiva em capital do que a negociação de baixa frequência.

Uma diferença final a ser observada é que a negociação de alta frequência geralmente está associada a níveis mais altos de risco.

Isso ocorre porque os traders de alta frequência geralmente estão mais expostos à volatilidade do mercado e ao risco de liquidez.

Opere com a eficiência dos robôs: conheça o SDIN4

O SDIN4 é uma plataforma de automação de investimento, ou seja, um robô trader, que permite que traders implantem suas próprias estratégias e criem os seus próprios robôs de negociação, em poucos passos e sem programar.

Ele consiste em três componentes principais: desenvolvimento da estratégia, o sistema de gerenciamento de ordens gerenciamento, execução das ordens e o sistema de gerenciamento de risco.

Ententa como funciona:

  1. Primeiro você deve criar a sua estratégia utilizando os mais de 160 indicadores nativos ou, se desejar, utilizando algum indicador proprietário.
  2. Em seguida você deve determinar os tipos de ordens e como serão gerenciadas. Serão ordens limite ou a mercado? Haverá entradas e saídas parciais? Aumento de posição?…
  3. Após ter a definição da estratégia e de como as ordens devem ser executadas, o robô executa as negociações automaticamente pra você de acordo com as instruções.
  4. A partir do momento que a operação é aberta, o sistema de gerenciamento de risco monitora e gerencia os riscos associados à negociação por meio de mecanismos como stops gain e loss, stop móvel, breakeven, limites de operações, horários, limite de perdas e muitos outros.

Porque usar o Robô Trader SDIN4?

O SDIN4 permite que os traders desenvolvam e implantem suas próprias estratégias de negociação de forma rápida e fácil. Ele também fornece todas as ferramentas e componentes necessários para uma operação de negociação bem-sucedida.

Você pode testar o SDIN4 de forma totalmente gratuita com todos os recursos por 30 dias. Clique no botão abaixo e inicie o teste grátis.

Conclusão

A negociação de alta frequência é um tipo de negociação que usa algoritmos para executar negociações em velocidades ultra rápidas.

Mas como você viu, em virtude das suas características e principalmente dos custos envolvidos, está disponível para uma pequena quantidade de pessoas.

Então, se você possui o capital, conhecimento e considera os riscos alinhados ao seu perfil, essa pode ser uma alternativa interessante para você.

E se você quer uma alternativa com uma boa relação custo benefício, considere começar com um robô trader.

Carlos Eugênio

Fundador da Sociedade de Investidores. Investidor e Trader desde 2017 e Mestre em Engenharia de Produção (UFPE). Quer saber mais? Clique aqui.

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